全国能源工作会议提出，我国将大力发展风电、太阳能发电等非化石能源，展望2015年，分布式光伏加速推进、风电市场红火、清洁能源政策继续加码，“风光”投资开始常态化，产业机会向下游沉淀，同时制造业龙头将获超额收益，新能源板块将开启投资价值新时期。
国内光伏市场将更加繁荣，首推行业下游。2014年国内光伏推进并不顺利，预计全年新增装机与去年基本持平，在11个GW左右，呈现“小年”局面。展望2015年，我们认为国内市场将再次大幅度增长，分布式项目在示范区的带头作用下，进行模式探索和创新，行业将进入真正的快速发展期，地面电站合理规划，更加有序推进。
行业的下游，光伏电站运营是我们首推的方向，考虑到项目进补贴目录的延迟，我们测算其真实的现金流情况，项目的投资回报可观，但是行业的发展需要借助于各种短期和长期资金，对企业的资金实力或者融资能力提出了很高的要求，真正的强者有望胜出。我们从资源和资金的匹配角度出发寻找标的，主要推荐江苏旷达和爱康科技。此外我们坚定看好光伏产品高效化的趋势，继续推荐隆基股份。
风电景气度持续提升，配置龙头+风电场运营。2014是风电是复苏后再成长的第一年，预计新增装机19GW左右，展望2015年，市场抢装需求将非常明显，与此同时，风机设备产业链经历了2014年的配套能力不足、供应链的协调扩产，行业的供货能力也将有稳步的提升，我们判断2015年国内新增装机将达到23个GW左右，行业呈现健康向上的局面。
